A企业的有关财务数据 要求: (1)计算该企业2019年的可持续增长率和实际增长率。 (2)分析该企业2019年销售变化的原因,及销售增长的资金...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0
问题 A企业的有关财务数据 要求: (1)计算该企业2019年的可持续增长率和实际增长率。 (2)分析该企业2019年销售变化的原因,及销售增长的资金来源。 (3)若企业2020年目标销售增长率为20%,企业通过增加借款筹集超常增长所需资金(不发新股,不改变 股利政策和经营效率),请计算净财务杠杆(净负债/股东权益)将变为多少?
选项
答案
解析 (1)营业净利率=1400/20000=7% 净经营资产周转率=20000/22000=90.91% 净经营资产权益乘数=22000/11000=2 利润留存比率=1180/1400=84.29% 2019 年的可持续增长率=(7%×90.91%×2×84.29%)/(1-7%×90.91%×2×84.29%)=12.02% 2019 年实际增长率=(20000-18000)/18000=11.11% (2) 2019 年的超常增长所需要资金是靠提高营业净利率和改变财务政策(提高财务杠杆、提高利润留存)以及增发股票支持。 资金来源:净负债增加 3160 元,外部股权资金增加:2840-1180=1660 元,利润留存 1180 元。 (3)2020 年净经营资产=22000×(1+20%)=26400(元) 所有者权益的增加=20000×(1+20%)×7%×84.29%=1416.07(元) 2020 年所有者权益=11000+1416.07=12416.07(元) 2020 年净负债=26400-12416.07=13983.93(元) 净财务杠杆=净负债/所有者权益=13983.93/12416.07=1.13。

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