在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加的有（　）。A、期权执行价格提高? B、期权到期期限延长? C、股票价格的波动率增加? ...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加的有（　）。

选项 A、期权执行价格提高? B、期权到期期限延长? C、股票价格的波动率增加? D、无风利率提高?

答案 CD

解析看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0），期权价值＝到期日期权价值加权平均值的现值，由此可知，期权执行价格提高，会导致看涨期权价值下降，选项A不是答案。欧式期权只能在到期日行权，对于欧式期权来说，较长的时间不一定能增加期权价值，选项B不是答案。股票价格的波动率越大，股票上升或下降的机会越大，对于看涨期权持有者来说，股价高于（执行价格＋期权价格）时可以获利，股价低于（执行价格＋期权价格）时最大损失以期权费为限，两者不会抵消。因此，股价的波动率增加会使看涨期权价值增加，即选项C是答案。一种简单而不全面的解释是，假设股票价格不变，高利率会导致执行价格的现值降低，从而增加看涨期权的价值。因此，无风险利率越高，看涨期权的价值越高，即选项D是答案。总结：一个变量增加（其他变量不变）对期权价格的影响变量欧式看涨期权欧式看跌期权美式看涨期权美式看跌期权股票价格＋－＋－执行价格－＋－＋到期期限不一定不一定＋＋股价波动率＋＋＋＋无风险利率＋－＋－红利－＋－＋

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