若国债期货市场价格低于其理论价格，不考虑交易成本，宜选择的套利策略是（）。A、买入国债现货和期货 B、买入国债现货，卖出国债期货 C、卖出国债现货和期...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题若国债期货市场价格低于其理论价格，不考虑交易成本，宜选择的套利策略是（）。

选项 A、买入国债现货和期货 B、买入国债现货，卖出国债期货 C、卖出国债现货和期货 D、卖出国债现货，买入国债期货

答案 D

解析在无套利市场，如果两种金融资产未来的现金流完全相同(称为互为复制)，则当前的价格必相同，即

。如果市场价格与理论价格不一致，则在有效市场中存在着套利机会。假设

，则市场参与者愿意借入SO现金买入一单位标的资产，同时持有一单位标的资产的期货空头，在到期日T时，交割期货头寸，可以盈利

。这种盈利促使市场中套利者不断重复这种操作，直到

，套利机会消失为止。反之，则卖出现货，买入期货。

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