某公司年息税前利润为400万元，所得税税率为25%，净利润全部用来发放股利。债务市场价值（等于面值）200万元，税前债务成本8%。假设无风险报酬率为6%，...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题某公司年息税前利润为400万元，所得税税率为25%，净利润全部用来发放股利。债务市场价值（等于面值）200万元，税前债务成本8%。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，贝塔系数1.55。　　假定不考虑其他因素。　　要求：　　根据资料，运用资本成本比较分析法计算公司价值和加权平均资本成本。

选项

答案

解析权益资本成本＝6%＋1.55×（10%－6%）＝12.2% 　　权益价值＝（400－200×8%）×（1－25%）/12.2%＝2360.66（万元）　　公司价值＝200＋2360.66＝2560.66（万元）　　加权平均资本成本＝8%×（1－25%）×200/2560.66＋12.2%×2360.66/2560.66＝11.72%

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