M 公司打算收购 N 公司，它预计 N 公司被收购后第 1 年的损益状况如下所示(单位：美元)：销售收入 ...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题 M 公司打算收购 N 公司，它预计 N 公司被收购后第 1 年的损益状况如下所示(单位：美元)：销售收入 145000 不含折旧的营业成本 95000 折旧 20000 息税前利润 30000 利息费用 5000 税前利润 25000 所得税(T=40%) 10000 净利润 15000 要求：

选项假设收购后第 2～5 年内，N 公司的自由现金流量将以每年 10%的增长率增长，收购后第 6年及以后年份将以 6%的固定比率增长，预计收购后总资本成本率为 12%，请运用折现现金流量法计算 N 公司的价值。

答案

解析 FCF 2 =8000*(1＋10%)=8800(美元) FCF 3 =8000*(1＋10%) 2 =9680(美元) FCF 4 =8000*(1＋10%) 3 =10648(美元) FCF 5 =8000*(1＋10%) 4 =117128(美元) FV=8000*(1＋10%) 4 *(1＋6%)(12%－6%)=206926.13(美元) VN=FCF 1 (1＋12%)＋FCF 2 (1＋12%) 2 ＋FCF 3 (1＋12%) 3 ＋FCF 4 (1＋12%) 4 ＋(FCF 5 ＋FV)(1＋12%) 5 =151876.79(美元)

分享到：

猜你喜欢

发表评论

更多 网友评论 （0 条评论）

暂无评论

访问排行

页面耗时0.0934秒, 内存占用1.05 MB, Cache:redis,访问数据库20次

M 公司打算收购 N 公司，它预计 N 公司被收购后第 1 年的损益状况如下所示(单位：美元)：销售收入 ...

相关内容：公司,打算,损益,状况,如下,单位,美元,销售,收入

猜你喜欢

访问排行

联系我们

M 公司打算收购 N 公司，它预计 N 公司被收购后第 1 年的损益状况如下所示(单位：美元)： 销售收入 ...

相关内容：公司,打算,损益,状况,如下,单位,美元,销售,收入

猜你喜欢

访问排行

联系我们

M 公司打算收购 N 公司，它预计 N 公司被收购后第 1 年的损益状况如下所示(单位：美元)：销售收入 ...