共用题干某生物制药公司年销售净额280万元，息税前利润80万元，固定成本为32万元，变动成本总额为168万元，资产总额为200万元，负债资本比率为40%，...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干某生物制药公司年销售净额280万元，息税前利润80万元，固定成本为32万元，变动成本总额为168万元，资产总额为200万元，负债资本比率为40%，综合债务利率为12%，公司的所得税税率为25%。预计3年后，公司的资产总额达到1000万元，负债率会提高到60%。在此期间，需新增贷款500万元，期限3年，贷款年利率为15%，每年付息一次，筹集费率为0.1%。根据上述资料，回答下列问题：

选项该公司预计新增贷款的资本成本率为()。 A:11.26% B:11.17% C:15% D:16.67%

答案 A

解析本题考查财务杠杆系数的计算。负债资本比率=负债总额/资产总额，负债总额=负债资本比率*资产总额=40%*200=80（万元）。债务年利息额=负债总额*综合债务利率=80*12%=9.6（万元）。财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-债务年利息）=80/(80-9.6)=1.14。本题考查财务杠杆系数的意义。财务杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数。所以选项A正确。财务杠杆系数越大，对财务杠杆利益的影响越强，筹资风险越高。所以选项D正确。本题考查长期借款的资本成本率。长期借款的资本成本率=年利息额*（1-税率）/筹资额*（1-筹资费率）=[500*15%*(1-25%)]/[500*(1-0.1%)]=11.26%。综合资本成本率由个别资本成本率和各种资本结构决定。在该题中贷款在总资本中的比例增加，而贷款的资本成本率是相对低的，而且其他条件不会发生变化，所以综合资本成本率会降低。本题考查借款的资本成本。贷款的资本成本率低于普通股的资本成本率是因为贷款利息有抵税作用、筹集费用低、用资费用低。

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共用题干某生物制药公司年销售净额280万元，息税前利润80万元，固定成本为32万元，变动成本总额为168万元，资产总额为200万元，负债资本比率为40%，...

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