某股份公司2014年初拥有总资产10050万元，总负债5000万元，公司2013年资本回报率为12%，红利留存率为90%。当公司利润率、资产使用效率...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题某股份公司2014年初拥有总资产10050万元，总负债5000万元，公司2013年资本回报率为12%，红利留存率为90%。当公司利润率、资产使用效率和红利支付率均不变时，如公司的实际销售增长率为13%，则可判断（）。

选项 A.销售增长不能作为合理借款原因 B.销售增长可作为合理借款的原因 C.销售增长率需借助内部融资来实现 D.销售增长率需借助间接融资来实现

答案 B

解析该公司的可持续增长率为GR=ROE×RR/（1-ROE×RR）=0.12CH30.90/(1-0.12CH30.90)=0.1211，即为12.11%。而这里公司的实际增长率为13%＞12.11%，说明此时较高的销售增长率须通过外部融资来实现，因而销售增长可作为合理的借款原因。

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