共用题干零息债券的价格反映了远期利率，具体如表3-11所示。除了零息债券，刘女士还购买了一种3年期的债券，面值1000元，每年付息60元。根...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干零息债券的价格反映了远期利率，具体如表3-11所示。除了零息债券，刘女士还购买了一种3年期的债券，面值1000元，每年付息60元。

根据案例回答82—85题。

选项如果刘女士预计一年后收益率曲线在7%变成水平的，持有该债券1年持有期内的期望收益率为()。 A:5.54% B:5.88% C:5.94% D:6.02%

答案 B

解析债券的价格=60*111.05+60*1/(1.05*1.07)+1060*1/(1.05*1.07*1.08)=984.10（元）。债券到期收益率：60/（1+Y_TM）+60/(1+Y_TM)2+（1000+60）/（1+Y_TM）3=984.10（元），可得：Y_TM=6.602%。 60*1.07*1.08+60*1.08+1060=1194.14（元），设预期可实现的复利收益率为y_已实现，可得：

解得：y_已实现=6.66%。一年后，债券的价格=60/（1+7%）+1060/（1+7%）2=981.92（元）；其中，资本损失为：984.10-981.92=2.18（元），持有期间的收益=[60+（-2.18）]/984.10=0.0588，即5.88%。

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