客户基本资料： 周先生夫妇毕业于同一所大学，有一个读小学一年级的7岁女儿。丈夫在外资企业做行政管理工作，月薪税后4260元，年终奖金2万元；妻子是某事业...

客户基本资料：

周先生夫妇毕业于同一所大学，有一个读小学一年级的7岁女儿。丈夫在外资企业做行政管理工作，月薪税后4260元，年终奖金2万元；妻子是某事业单位财务主管，每月税后工资3 150元，年终奖金有5000元。

家庭财务支出比较稳定．基本的伙食费、交通费、通讯费大概每月3000元，除此之外，就是不定期的服装购置和旅游支出，平均每年花销为1 0000元。

一家人住在一处80平方米左右的住房里，产权已经归个人，目前市价40万元。夫妻二人想换一套大一些的房屋居住。去年还现款购入了一辆1 0万元左右的汽车。

工作繁忙加上对理财并不在行，夫妻两人没有炒过股票也没有买过基金或债券。家里有25万元的定期存款和2万元的活期存款，无任何贷款，另外还有3000美元，也存在银行里。

夫妻两人除了单位缴纳的“三险一金”外都没购买商业保险，孩子的人身意外保险还是学校统一缴纳的。

一家三口想借助理财规划师的帮助达到以下家庭计划：

1．换一套1 30平方米左右的新房，房屋总价80万元；

2．开始为女儿准备上大学的教育经费，目标额度50万元；

3．夫妻双方准备20年后退休，想在退休后还能维持现有生活水平，不给子女增添麻烦，目标额度80万元；

4．加强家庭保障，购买合适的保险产品；

5．对家庭现在财务资源进行合理配置，包括升息预期下美元的如何处置。

提示：

信息收集时间为2007年7月3 1日。

不考虑存款利息收入，不考虑利率调整。

月支出均化为年支出的十二分之一。

住房公积金贷款利率为5. 04%，1美元折合人民币7.5元。

计算过程保留小数点后两位，结果保留到整数位。

1．客户财务状况分析（20分）

(1)编制客户资产负债表（计5分）

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注：由于对于题目中周先生夫妇年终奖金的理解有两种，一种是税前奖金，另一种是税后奖金。故本题在作答时，有两种答案。这两种理解对于下面(2)和(3)问的答案有些影响，以下是两种作答方法。这两种答案均应得分。

(2)编制客户现金流量表（5分）

主选答案：

备选答案：

(3)客户财务状况的比率分析（6分）

主选答案：

①客户财务比率表（2分）

②客户财务比率分析（4分）

a．周先生家庭目前的结余比率为59%，这说明周先生家庭能够比较好地控制支出，其累积净资产的能力尚可。b．周先生家庭的投资与净资产的比率为0，表明周先生家庭并没有利用投资方式提高净资产规模，距离财务自由甚远。C．周先生家庭清偿比率为1，虽然没有负债的负担，但也没有利用财务杠杆尽快实现生活目标。d．周先生家庭流动性比率为76，这一比率远远高于参考值，这一方面表明家庭的流动性资产可以满足家庭多年的支出，另一方面也说明家庭流动资产保留过多，这部分流动资产也是我们规划的重点。

选答案：

①客户财务比率表（2分）

{图4}

②客户财务比率分析（4分）

a．周先生家庭目前的结余比率为600-/0，这说明周先生家庭能够比较好地控制支出，其累积净资产的能力尚可。b．周先生家庭的投资与净资产的比率为0，表明周先生家庭并没有利用投资方式提高净资产规模，距离财务自由甚远。c．周先生家庭清偿比率为1，虽然没有负债的负担，但也没有利用财务杠杆尽快实现生活目标。d．周先生家庭流动性比率为76，这一比率远远高于参考值，这一方面表明家庭的流动性资产可以满足家庭多年的支出，另一方面也说明家庭流动资产保留过多，这部分流动资产也是我们规划的重点。

(4)客户财务状况预测（2分）

以周先生的年龄和职业经验判断，周先生正处在事业的上升阶段，其事业将会有更进一步的发展，收入上涨的空间较大。周太太的收入比较稳定，虽然也有上升的空间，但是在短期内上升的潜力不大。随着时间的推移，年龄的增长，尤其是伴随着女儿的成长，周先生家庭的各项支出也会逐渐增加。如果周先生贷款购置新房，则随着房贷的增加周先生家庭的债务负担会更大。

(5)客户财务状况总体评价（2分）

周先生家庭收入水平中等，同时收支稳定、财务状况较好，具备较强的偿还债务能力。但是该家庭财务状况中也存在一些问题，主要包括周先生及其家人保障的缺失、流动性比率过高、子女教育费用准备不充分等。

2.分项理财规划方案（36分）

(1)仅仅依靠社会保险并不能给周先生家庭带来充分的保障，必须立刻为周先生家庭制定充分的风险保障规划，为其家庭成员补充商业保险。（1分）

商业保险费用额度为年收入10%左右为宜，而保额以年收入的10倍左右为宜。（2分）

其中，周先生夫妇可以考虑投保寿险、健康险和意外险；其女儿则应该考虑投保健康险和意外险。

（2分）

在保费的分配上，周先生、周太太、女儿的比例应充分考虑保额、保费比例与家庭收入贡献相匹配，及保险中优先考虑大人风险保障的原则。（2分）

保费若采用期缴的方式，则考虑从年节余中支取。（2分）

(2)对于周先生家庭来讲，高等教育金50万元是一笔较大额的支出，因此必须提前进行规划。(2分)

假定周先生的女儿1 8岁时考入大学，目前距她上大学还有1 1年。准备费用的方式可以将现有资产的一部分作为启动资金，或者通过定期定额投资的方式进行准备，再或者同时采用启动资金和定期定额投资的方式进行准备。（3分）

在投资工具的选择上，应以稳健投资为主，可以进行包括国债、中期债券型基金、银行理财产品、股票型基金的投资组合。（3分）

(3)考虑到周先生家庭的年结余并不高，其现金类资产中可动用部分也较为有限，因此若满足周先生家庭的换房计划，需要卖掉现有住房。（3分）

现有住房的价值40万元可全部用于支付新房的首付款，减少贷款会减轻周先生家庭的日常还贷压力。（3分）

(4)按照周先生夫妇的退休计划，他们要在20年里准备80万元的退休养老资金。由于期限较长、金额较大，准备费用的方式可以将现有资产的一部分作为启动资金，或者通过定期定额投资的方式进行准备，再或者同时采用启动资金和定期定额投资的方式进行准备。（4分）

与教育规划相比，退休养老规划时间、费用弹性较大，所以在投资时间上应以长期投资为主，选择投资工具时可以适当投资于风险、收益都相对较高的项目上，建议投资于中长期债券基金、QDII、股票型基金和成长型股票、资金信托产品等的投资组合，为规避风险，成长型股票占投资总额的比例应小于1/3。（4分）

(5)在家庭资产配置方面，首先要保证资产的流动性。因此需保留1 5000元左右的资金作为流动性准备。(1分)

另外，周先生家庭可以暂时不参与外汇投资。自人民币汇率机制改革以来，浮动汇率时代的到来和人民币继续升值的可能，使以美元为主的外汇资产面临贬值风险。（1分）

在人民币政策趋向于明朗时，再适当选择一些有固定预期收益的外汇理财产品。（1分）

另外，增加金融资产投资的比例应该是周先生家庭资产配置的重点。（1分）

对于没有时间、精力和专业知识的周先生来说，可以。利用每年的结余分别投资股票型和债券型基金，以增加家庭资产的流动性和提高资产的整体收益率，满足家庭的其他理财目标。（1分）

3．理财方案总结（4分）

(1)通过上述方案，客户的5项理财目标均能在不影响客户生活质量的前提下得到满足。（1分）

(2)执行理财方案不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制。（2分）

(3)家庭资产的综合收益率基本能够实现，并可以抵御通货膨胀的风险。（1分）