4月1日，现货指数为1500点，市场利率为5%，年指数股息率为1%，交易成本总计为15点。则（）。A.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以下才...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题 4月1日，现货指数为1500点，市场利率为5%，年指数股息率为1%，交易成本总计为15点。则（）。

选项 A.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会 B.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点 C.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会 D.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会

答案 BCD

解析不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为：1500+1500*（5%-1%）*3*（1/12）=1515（点）：交易成本为15点，考虑交易成本时，无套利区间为[1515-15，1515+15]，即[1500，1530]；当实际的期指高于上界时，正向套利才能获利；反之，只有当实际的期指低于下界时，反向套利才能获利。考点：无套利区间

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