假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点，年指数股息率为1％，则( )。A.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为15...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题假设4月1日现货指数为1500点，市场利率为5％，交易成本总计为15点，年指数股息率为1％，则( )。

选项 A.若不考虑交易成本，6月30日的期货理论价格为1515点 B.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1530点以上才存在正向套利机会 C.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在l 530点以下才存在正向套利机会 D.若考虑交易成本，6月30日的期货价格在1500点以下才存在反向套利机会

答案 ABD

解析根据期货理论价值公式：F(t，T)=S(t)+S(t)*(r-d)*(T-t)／365；①如果不考虑交易成本，将数据代入得：期货理论价格=1500+1500*(5％-1％)*90／365=1515(点)；②如果考虑交易成本，相应的无套利区间为：{S(t)r1+(r-d)*(T-t)／365]-Tc，S(t)[1+(r-d)*(T-t)／365]+TC)，TC为交易成本，将数据代入得：(1500，1530)，因此在1500点以下会有反向套利机会，而在1530点以上才存在正向套利机会。故此题选ABD。

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