4月1日,股票指数为1500点,市场利率为5%,股息率为1%,期现套利交易成本总计为15点,则3个月后到期的该指数期货合约( )。A、理论价格为1515点...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0
问题 4月1日,股票指数为1500点,市场利率为5%,股息率为1%,期现套利交易成本总计为15点,则3个月后到期的该指数期货合约( )。
选项 A、理论价格为1515点 B、价格在1530点以上存在正向套利机会 C、价格在1530点以下存在正向套利机会 D、价格在1500点以下存在反向套利机会
答案 ABD
解析 根据理论价格计算公式S(t)[1+(r-d)(T-t)/365]=1500[1+(5%-1%)/4]=1515(点),则无套利区间为[S(t)[1+(r-d)(T-t)/365]-TC,S(t)[1+(r-d)(T-t)/365]+TC]=[1500,1530]。当存在期价高估时,交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易,即正向套利,反之期价低估时反向套利。

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