A公司2019年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）：假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为经营性负债，长期负债为金融负债，不变的营业净利率...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题 A公司2019年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）：

假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为经营性负债，长期负债为金融负债，不变的营业净利率可以涵盖增加的负债利息。 A公司2020年的增长策略有两种选择：（1）高速增长：销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金，公司拟提高财务杠杆。在保持2019年的营业净利率、经营性资产、经营性负债的销售百分比和利润留存率不变的情况下，将权益乘数提高到2。（2）可持续增长：维持目前的经营效率和财务政策（包括不增发新股或回购股票）。要求：（1）假设A公司2020年选择高速增长策略，请预计2020年财务报表的主要数据，并计算确定2020年所需的外部筹资额及其构成。（2）假设A公司2020年选择可持续增长策略，请计算确定2020年所需的外部筹资额及其构成。

选项

答案

解析

2020年所需的外部筹资额＝（4352－1200）×20%－134.4＝496（万元）　　其中：　　金融负债增加额（增加的长期负债）＝1171.2－800＝371.2（万元）　　外部股权增加额（增加的实收资本）＝1724.8－1600＝124.8（万元）　　（2）2020年销售增长率＝2019年可持续增长率＝112/（2352－112）＝5% 　　在可持续增长状态下，不增发新股或回购股票，则外部筹资额仅为金融负债增加额，即本例的长期负债增加额。　　由于可持续增长状态下，负债增长率＝可持续增长率＝5% 　　则：长期负债增加额＝800×5%＝40（万元）

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A公司2019年财务报表主要数据如下表所示（单位：万元）：假设A公司资产均为经营性资产，流动负债为经营性负债，长期负债为金融负债，不变的营业净利率...

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