丙公司研制成功新产品A，现在需要决定是否扩大规模投产，有关资料如下：（1）公司的销售部门预计，如果每台定价5万元，销售量可以达到8000台；如果公司坚...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题丙公司研制成功新产品A，现在需要决定是否扩大规模投产，有关资料如下：（1）公司的销售部门预计，如果每台定价5万元，销售量可以达到8000台；如果公司坚持价格不变，销售量逐年上升5%。生产部门预计，变动制造成本每台3万元，每年保持不变；不含折旧费的固定制造成本每年8000万元，每年增加1%。新业务将在2018年1月1日开始，假设经营现金流量发生在每年年底。（2）为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为6000万元。该设备可以在2017年底以前安装完毕，并在2017年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为6年，净残值率为10%；经济寿命为5年，5年后即2022年底该项设备的市场价值预计为1000万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续生产5年，预计不会出现提前中止的情况。（3）生产该产品所需的厂房可以用10000万元购买，在2017年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率10%。5年后该厂房的市场价值预计为9000万元。（4）生产该产品需要的经营营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些经营营运资本在年初投入，项目结束时收回。（5）公司的所得税税率为25%。（6）该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均经营风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。要求：（1）计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及经营营运资本增加额。（2）分别计算厂房和设备的年折旧额以及第5年末的账面价值（提示：折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧）。（3）分别计算第5年末处置厂房和设备引起的税后现金净流量。（4）计算各年项目现金净流量以及项目的净现值和静态投资回收期（计算时折现系数保留小数点后4位，计算结果保留小数点后2位，计算过程和计算结果填列在给定的表格中）。单位：万元

选项

答案

解析（1）厂房投资10000万元设备投资6000万元营运资本投资=5×8000×10%=4000（万元）初始投资总额=10000+6000+4000=20000（万元）（2）设备年折旧=6000×（1-10%）÷6=900（万元）设备第5年末账面价值=6000-900×5=1500（万元）厂房年折旧=10000×（1-10%）÷20=450（万元）厂房第5年末账面价值=10000-450×5=7750（万元）（3）厂房处置损益=9000-7750=1250（万元）厂房处置现金净流量=9000-1250×25%=8687.5（万元）设备处置损益=1000-1500=-500（万元）设备处置现金净流量=1000+500×25%=1125（万元）（4）单位：万元

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