某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费为5000万元，建设期为3年03年的投资比例分别是：第1年20%；第2年55%；第3年2...

某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费为5000万元，建设期为3年03年的投资比例分别是：第1年20%；第2年55%；第3年25%；第4年投产。

该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。每年贷款比例与每年投资比例相同。外汇牌价为1美元兑换6.6元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为6%（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为8%（按年计息）。各年借款均在年内均衡发生，建设期内不支付利息。建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为1100人，工资和福利费按照每人每年7.20万元估算；每年其他费用为860万元（其中：其他制造费用为660万元）；年外购原材料、燃料、动力费估算为19200万元；年经营成本为21000万元；年销售收入33000万元；年修理费占年经营成本10%；年预付账款为800万元；年预收账款为1200万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款30天；现金40天；应付账款30天；存货40天；预付账款30天；预收账款30天。

【问题】

1．估算建设期贷款利息。

2．用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。

3．估算拟建项目的总投资。

1．(l)人民币贷款实际利率计算：人民币实际利率=(1+6%÷4)4-1=6.14%。

(2)每年投资的贷款部分本金数额计算：①人民币部分：贷款总额为40000-2300*6.6=24820(万元)；

第1年：24820*20%=4964（万元）；

第2年：24820*55%=13651（万元）；

第3年：24820*25%=6205（万元）。

②美元部分：贷款总额为2300万美元；

第1年：2300*20%=460（万美元）；

第2年：2300*55%=1265（万美元）；

第3年：2300*25%=575（万美元）。

(3)每年应计利息计算：

①人民币贷款利息计算：

第1年贷款利息=(0+4964÷2)*6.14%=152.39（万元）；

第2年贷款利息=[(4964+152.39)+13651÷2]*6.140/=733.23（万元）；

第3年贷款利息=[(4964+152.39+13651+733.23)+6205÷2]*6.14%=1387.83（万元）；

人民币贷款利息合计=152.39+733.23+1387.83=2273.45(万元)。

②外币贷款利息计算：

第1年外币贷款利息=(0+460÷2)*8%=18.40（万美元）；

第2年外币贷款利息=[(460+18.40)+1260÷2]*80Z=88.87（万美元）；

第3年外币贷款利息=[(460+18.40+1265+88.87)+575÷2]*80%=169.58（万美元）；

外币贷款利息合计=18.40+88.87+169.58=276.85（万美元）。

建设期贷款利息=2273.45+276.85*6.6=4100.66(万元)。

2．用分项详细估算法估算流动资金：

(1)应收账款=年经营成本÷年周转次数=21000÷(360÷30)=1750（万元）。

(2)现金=（年工资及福利费+年其他费）÷年周转次数=(1100*7.20+860)÷(360÷40)=975.56(万元)。

(3)存货：

外购原材料、燃料、动力费一年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数=19200÷(360÷40)=2133.33（万元）；

在产品=（年工资及福利费+年其他制造费+年外购原料、燃料、动力费+年修理费）÷年周转次数=(1100*7.20+660+19200+21000*10%)÷(360÷40)=3320(万元)；

产成品=年经营成本÷年周转次数=21000÷(360÷40)=2333.33（万元）；

存货=2133.33+3320.00+2333.33=7786.66（万元）。

(4)预付账款=年预付账款÷年周转次数=800÷(360÷30)=66.67(万元)。

(5)应付账款=年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数=19200÷(360÷30)=1600（万元）。

(6)预收账款=年预收账款÷年周转次数=1200÷(360÷30)=100（万元）。

由此求得：

流动资产=应收账款+现金+存货+预付账款=1750+975.56+7786.66+66.67=10578.89（万元）：

流动负债=应付账款+预收账款=1600+100=1700（万元）；

流动资金=流动资产-流动负债=10578.89-1700=8878.89（万元）。

3．拟建项目的总投资=建设投资+建设期利息+流动资金=52180+5000+4100.66+8878.89=70159.55(万元)。

本大题第1问主要考查建设期贷款利息的计算方法。由于年利率为6%（按季计息），所以在此计算过程中，需要利用计息周期利率来计算年有效利率。若用计息周期利率来计算年有效利率，并将年内的利息再生因素考虑进去，这时所得的年利率称为年有效利率（又称年实际利率）。根据利率的概念即可推导出年有效利率i_eff的计算式：i_eff=(1+r/m)^m-1。本题中，i_eff=(1+6%÷4)⁴-1=6.14%。每年投资的贷款部分金额，需要注意的是人民币贷款部分和外汇贷款部分应该分开来考虑，最后计算每年应计利息

额度。

本大题第2问主要考查分项详细估算法的应用。分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素，即存货、现金、应收账款、预付账款、应付账款、预收账款等项内容分项进行估算，最后得出项目所需的流动资金数额。也即：流动资金=流动资产-流动负债。式中：流动资产=应收账款+现金+存货+预付账款；流动负债=应付账款+预收账款。其主要用到的一些公式包括：存货=外购原材料+外购燃料+其他材料+在产品+产成品；外购原材料=年外购原材料费用／外购原材料年周转次数；外购燃料=年外购燃料费用／年购燃料年周转次数；其他材料=年外购其他材料费用／外购其他材料年周转次数；在产品=（年外购原材料、燃料、动力费+年工资福利费+年修理费+年其他制造费用）／在产品年周转次数；产成品=（年经营成本-年其他营业费用）／产成品年周转次数；应收账款=年经营成本／应由账款年周转次数；现金=（年工资及福利费+年其他费用）／现金年周转次数；预付账款=预付的各类原材料、燃料或服务年费用／预付账款年周转次数；应付账款=年外购原材料、燃料、动力和其他材料费用／应付账款年周转次数；预收账款=预收的营业收入年金额／预收账款年周转次数。

本大题第3问主要考查项目总投资的估算。拟建项目总投资=建设投资+建设期利息+流动资金=52180+5000+4100.66+8878.89=70159.55（万元）。