开元公司未来三年的股权现金流量以及股权资本成本如下：单位：万元假设从第4年开始，股权现金流量增长率可以维持为5%，股权资本成本为8%，...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题开元公司未来三年的股权现金流量以及股权资本成本如下：单位：万元

假设从第4年开始，股权现金流量增长率可以维持为5%，股权资本成本为8%，开元公司目前的债务价值为500万元。＜1> 、计算开元公司目前的企业价值（计算结果保留小数点后两位）。＜2> 、目前开元公司流通在外的流通股是2500万股，股价是10元/股，请你根据目前市场价值求解第3年后的股权自由现金流量的增长率。

选项

答案

解析第4年的股权现金流量＝638×（1＋5％）＝669.9（万元）股权价值＝500×0.9091＋580×0.8264＋638×0.7513＋669.9/（8％－5％）×0.7513＝18189.72（万元）企业价值＝18189.72＋500＝18689.72（万元）市场价值＝2500×10＝25000（万元）设增长率为g，则股权价值＝500×0.9091＋580×0.8264＋638×0.7513＋638×（1＋g）/（8％－g）×0.7513＝25000 即，25000＝1413.1914＋638×（1＋g）/（8％－g）×0.7513 解得：g＝5.85％

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