共用题干某公司准备购入一台设备以扩充生产能力。现有甲、乙两方案可供选择，两个方案的现金流量表如表8-10所示。根据上述资料，回答下列问题：甲、乙两...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干某公司准备购入一台设备以扩充生产能力。现有甲、乙两方案可供选择，两个方案的现金流量表如表8-10所示。

根据上述资料，回答下列问题：

选项甲、乙两个方案的投资回收期相差()年。 A:1.08 B:1.26 C:1.53 D:1.59

答案 A

解析投资回收期(PP)是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位。投资回收期计算方法为：①如果每年的营业净现金流量(NCF)相等，则：投资回收期=原始投资额/每年NCF。甲方案属于这种情况，其投资回收期=10000/3340=2.99（年）；②如果每年NCF不相等，则计算投资回收期要根据每年年末尚未回收的投资额加以确定。乙方案属于这种情况，首先计算其年末尚未回收的投资额=15000-(4010+3742+3474+3206)=568，其投资期=4+568/7938=4.07（年），甲、乙两方案的投资回收期相差4.07-2.99=1.08（年）。非贴现现金流量指标是指不考虑货币时间价值的指标，一般包括投资回收期（静态）、平均报酬率。投资回收期法的概念容易理解，计算简便，但这一指标没有考虑资金的时间价值，没有考虑回收期满后的现金流量，所以其对投资方案的评估不够准确，只能用于对方案的初选评估。平均报酬率(ARR)是投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率。其计算公式为：平均报酬率=平均现金流量/初始投资额*100%。则乙方法的平均报酬率为：[(4010+3742+3474+3206+7938)/5]/15000≈29.8%。平均报酬率(ARR)是投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率，它是非贴现现金流量指标的另一项指标。采用平均报酬率时，应事先确定一个企业要求达到的平均报酬率（必要平均报酬率）。在进行决策时，只有高于必要平均报酬率的方案才能入选。而在有多个方案的互斥选择中，则选用平均报酬率最高的方案。

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