A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元/股，每股股利为1.43元，假设预期增长率5%。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题 A公司是一个高速成长的公司，目前股价15元/股，每股股利为1.43元，假设预期增长率5%。现在急需筹集债务资金5000万元，准备发行10年期的公司债券。投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为7%,A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后，投资银行建议按面值发行可转换债券筹资，债券面值为每份1000元，每年末付息一次，期限10年，票面利率设定为4%,转换价格为20元，不可赎回期为9年，第9年年末可转换债券的赎回价格为1060元。要求： (1)确定发行日每份纯债券的价值和可转换债券的转换权的价格。 (2)计算第9年年末该可转换债券的底线价值。 (3)计算该可转换债券的税前筹资成本 (4)判断目前的可转换债券的发行方案是否可行，若不可行，确定此债券的票面利率最低应设为多高，才会对投资人有吸引力。