某企业拟投资建设一项生产性项目，各项基础数据如下： 1。项目建设期1年，第2年开始投入生产经营，运营期8年。 2．建设期间一次性投入建设投资额为8...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题某企业拟投资建设一项生产性项目，各项基础数据如下： 1。项目建设期1年，第2年开始投入生产经营，运营期8年。 2．建设期间一次性投入建设投资额为850万元，全部形成固定资产。固定资产使用年限为8年，到期预计净残值率为40A，按照平均年限法计算折旧。 3．建设期贷款500万元，贷款年利率为6．6％，运营期前6年按照等额本息法偿还。 4．流动资金投入为200万元，在运营期的前2年均匀投入，运营期末全额回收，流动资金来源全部为银行贷款，贷款年利率为3．5％，还款方式为运营期内每年末支付利息，项目期末一次性偿还本金。 5．运营期第1年生产负荷为60％，第2年达产。 6．运营期内正常年份各年的销售收入为450万元，经营成本为200万元。运营期第1年营业收入和经营成本均按照正常年份的60％计算。 7．企业所得税税率为33％，上述各项费用及收入均为不含增值税价格，不考虑增值税及相关附加税费的影响。 8．该行业基准收益率为10％，基准投资回收期为7年。 9．折现系数取3位小数，其余各项计算保留2位小数。问题： 1．编制借款还本付息计划表。 2．列式计算运营期各年的总成本费用。 3．编制该项目投资现金流量表及延长表。 4．计算所得税前和所得税后项目静态、动态投资回收期。 5．计算所得税前和所得税后项目投资财务净现值。 6．从财务评价角度分析该项目的可行性及盈利能力。

选项

答案

解析问题1：建设期贷款利息=(0+500÷2)×6．6％=16．5(万元) 长期借款每年应还本息和=(500+16．5)×(A／P，6．6％，6)=107．03(万元)

问题2：年折旧费=(850+16．5)×(1-4％)÷8=103．98(万元) 第2年总成本费用=120+103．98+37．59=261．57(万元) 第3年总成本费用=200+103．98+36．27=340．25(万元) 第4年总成本费用=200+103．98+31．14=335．12(万元) 第5年总成本费用=200+103．98+25．67=329．65(万元) 第6年总成本费用=200+103．98+19．84=323．82(万元) 第7年总成本费用=200+103．98+13．62=317．60(万元) 第8、9年总成本费用=200+103．98+7．O0=310．98(万元) 问题3：

调整所得税=息税前利润(EBIT)×所得税税率息税前利润(EBIT)=营业收入-经营成本-折旧费第2年调整所得税=(270-120-103．98)×33％=15．19(万元) 第3～9年调整所得税=(450-200-103．98)×33％=48．19(万元) 问题4：

问题5：所得税前项目投资财务净现值：FNPV=298．85(万元) 所得税后项目投资财务净现值：FNPV=92．41(万元) 问题6：

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