共用题干某房屋装修公司年销售净额为750万元，息税前利润200万元，固定成本为50万元，变动成本总额为400万元，资产总额为650万元。负债资本比率为...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干某房屋装修公司年销售净额为750万元，息税前利润200万元，固定成本为50万元，变动成本总额为400万元，资产总额为650万元。负债资本比率为0.4，综合债务利率为12%，公司的所得税税率为25%。根据以上资料，回答下列问题：

选项财务杠杆系数越大，说明()。 A:因素变动以后目标值变动的幅度越小 B:因素变动以后目标值变动的幅度越大 C:杠杆作用程度相应越低 D:杠杆作用程度相应越高

答案 BD

解析负债总额=资产总额*负债资本比率=650*0.4=260（万元）。债务年利息额=负债总额*综合债务利率=260*12%=31.2（万元）。财务杠杆系数=息税前利润额/（息税前利润额-债务年利息额）=200/（200-31.2）≈1.18。
财务管理中的杠杆效应表现为：由于特定费用（如固定成本或固定财务费用）的存在而导致的、当某一财务变量以较小的幅度变动时，另一财务变量以较大的幅度变动。财务杠杆系数越大，说明因素变动以后目标值变动的幅度越大，杠杆作用程度相应越高。
总杠杆系数=营业杠杆系数*财务杠杆系数=1.75*1.18=2.065。
长期借款的资本成本率=

≈0.0827。式中，K_l表示长期借款资本成本率；I_l表示长期借款年利息额；L表示长期借款筹资额’即借款本金；F_l表示长期借款等资费用率，即借款手续费率；T表示企业所得税税率。
最佳资本结构是指企业在适度财务风险的条件下，使其预期的综合资本成本率最B，同时使企业价值最大的资本。其两种定量方法为资本成本比较法和每股利润分析法。选项B、C属于定性方法。

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