客户基本资料： 这是一个令人羡慕的三口之家，李先生夫妻生活在一个中等城市，今年均为34岁，有一个读小学一年级的女儿，今年7岁。李先生在外资企业做管理工作...

客户基本资料：

这是一个令人羡慕的三口之家，李先生夫妻生活在一个中等城市，今年均为34岁，有一个读小学一年级的女儿，今年7岁。李先生在外资企业做管理工作，月薪5000元（税前），年终奖金64375元（税后）；妻子是某事业单位财务主管，月薪4000元（税前），年终奖3 800元（税后）。二人每月按照税前工资的1 5%缴纳“三险一金”。李先生有一套自有产权住房，每年的租金收入9600兀，如现在出售市价为1 8万元；如10年后出售，由于年代较久，预计届时价值仅为1 0万元。一家人目前居住的住房购于2005年1月，目前的市场价值40万元。李先生当年首付1 6万元，贷款24万元，从购买当月即开始还款。考虑到女儿的教育支出会越来越高，为减少后期开支所以选择了以等额本金方式还款，还款期限1 5年。

李先生家庭财务支出比较稳定，除了基本的伙食、交通、通讯费用外，还有不定期的服装购置和旅游支出。女儿一年的教育费用（含特长班支出）在l万元左右，太太办的美容卡每年需要8000元，一家人平均每月的日常生活开支为3000元，家庭应酬支出平均每月500元，每年旅游支出1万元。

因工作繁忙加上对理财并不在行，所以夫妻两人没有炒过股票，只是三年前经人介绍以20000元买人一只债券型基金，目前市值为2 1 500元，其中近一年的收益是1000元。家里有即将到期的定期存款1 5万元，活期存款2万元。李先生夫妻除房贷外目前无其他贷款。除了单位缴纳的“三险一金”外夫妻二人没有投保其他商业保险，女儿的人身意外保险是学校统一缴纳的。

目前，李先生想请理财规划师为其解决以下问题：

1．李先生夫妻觉得最近两年房价已经涨得比较高了，因此考虑用于出租的这处房产是现在出售还是1 0年后出售。他们想请理财规划师为他们分析一下，如果每年租金收入不变，．以年投资回报率4%计，是否应卖掉此房产。

2．李先生想知道目前只依靠单位福利的风险保障是否完备，如果不足，还需要补充哪些保险。

3．孩子是夫妻二人的希望，他们希望女儿能茁壮成长，接受良好的教育。由于小学和中学阶段教育开支并不太大，因此李先生想请理财规划师着重为其解决女儿的高等教育费用问题。由于家庭财力一般，因此夫妻二人希望女儿在国内读到研究生毕业，暂不考虑让其出国留学。他们的女儿到读大学还有11年时间，目标额度为50万元。

4．尽管李先生夫妻二人单位福利不错，但考虑到养老费用是一笔不小的开支，同时想在身后能够为女儿留下遗产，所以夫妻二人还是想在退休时积累下一笔财富。夫妻二人希望25年后退休，届时积累资金的目标额度为80万元。

5．能够对现金等流动资产进行有效管理。

提示：

信息收集时间为2006年1 2月3 1日。

不考虑存款利息收入。

月支出均化为年支出的十二分之一。

工资薪金所得的免征额为1600元。

贷款利率为4. 59%。

计算过程保留两位小数，计算结果保留到整数位。

1．客户财务状况分析（26分）

(1)编制客户资产负债表（计6分，住房贷款项目：2分）

(2)编制客户现金流量表（计8分，李先生收入： 2分；李太太收入：2分；房屋按揭还贷：2分）。

李先生工资应纳税=(5000*85% - 1600)*15%- 125=272.5元

李先生年度工资收入=(5000*85% - 272.5)*12 =47730元

李先生总收入= 47 730 +64375 =112105元

李太太工资应纳税=(4000*0.85 - 1600)*10% - 25 =155元

李太太年度总收入=(4000*0.85 - 155)*12 +3850=42790元

投资收入=1000 +9600=10600元

年按揭= 240000÷15=16000元

日常支出=(3000 +500)*12+10000=52000元

(3)客户财务状况的比率分析（至少分析四个比率）（6分）

A：客户财务比率表（2分）

结余比率=结余÷税后收入= 79495÷154895=0.51

投资与净资产比率=(10600 +21500 +180000)÷563500=40%

清偿比率=净资产÷总资产= 563500÷771500=73%

负债比率=负债÷总资产= 208000÷771500=27 %

即付比率=流动资产÷负债=1 70000÷208000=81.7 %

负债收入比率=负债÷税后收入=16000÷(112105+42790)=1 0 %

流动性比率=流动资产÷月支出=170000÷(86000÷12)= 23.7

B：客户财务比率分析（4分）

①李先生家庭目前的结余为5 1%即每年的税后收入有51%能节省下来，一方面说明该家庭控制支出

的能力较强，另一方面其累计净资产的能力较强。

②投资与净资产比率为40%，达到50%左右比较合适。

③清偿比率73%，比率很高，如有需要还可承受一定的负债。

④负债比率27%，说明家庭债务负担不重，50 %以下即合理。

⑤即付比率81. 7%高于参考值70%，流动资产规模可降低。

⑥负债收入比率10%说明家庭短期偿债能力很强。

⑦流动性比率23.7，即在不动用其他资产时，李先生家庭的流动资产可以支付家庭23个月的支出，

比率偏高，可适当进行调整。

(4)客户财务状况预测（3分）

李先生正处于事业的上升期，收入上涨空间大，妻子未来收入稳定，也有上涨空间，随着时间的推

移，年龄的增长，家庭的各项支出也会随之增加，如果没有其他债务，家庭的负债会逐渐减轻。

(5)客户财务状况总体评价（3分）

李先生家庭属于高收入、高结余、财务状况较好的家庭。存在的问题包括：流动性比率过高，商业保

险保障不完善，投资渠道单一等。

2．理财规划目标（5分）

(1)对现有的出租房产进行估值，确定是现在卖出还是将来卖出。

(2)完善李先生家庭成员的商业保险保障。

(3)李先生之女50万元高等教育资金的足额准备。

(4)李先生夫妻退休时拥有80万元左右的退休养老基金。

(5)保证家庭流动资产的适度流动性。

3．分析理财规划方案（25分）

方案：

①出租房产的处理：1 0年后价值= 100000+租金收入- 215258. 63元

若现在卖出得1 8万，以4%的收益率投资，1 0年后积累：100000*1.0410 =266443.9＞215258. 63所

以现在卖出。

②保险规划：

李先生的工资收入占家庭总收入的约80%。一旦出现意外，会使家庭陷入危机，建议将每年1.2万

元用于家庭保费支出。

李先生：8000元

其中：终身寿险6000元，保额400万元；健康险1500元，保额100万元；意外险500元；保额40万元

李太太：3600元

其中：终身寿险2500元；保额200万元；健康险700元，保额40万元；意外险200元，保额20万元

女儿：400元

其中：健康险200元，保额40万元；意外险200元，保额20万元

③以8 %的收益率，1 1年筹集50万元，有财务计算器：PMT=30038元

每年从结余支出30038元

④退休金：由此财务计算器N= 251=6FV=800000PMT=1.5万元

每年从结余支出1.5万元用于退休金的积累。

⑤资产配置：

流动资产中建议保留3个月的生活支出作为备用金即21500元。其中一个月的支出以活期存款形式持有，剩余的以货币市场基金持有。

教育、养老准备上建议采取定期定投方式，投资于基金，每年共投入4.5万元，其中50%投资于债券基金，50%投资于指数基金。

其他：扣除以上支出部分，可将结余部分和银行存款的50%投资于股票基金，以博取高收益。此外，可将现有的债券基金的50%投资于股市，一以扩大收益。这部分收益可用于应付家庭日后增加的支出和提高退休后的生活质量。

4．理财方案总结（4分）

(1)李先生的家庭理财目标均可实现；(2)不突破现有的财务资源和未来增加的财务资源限制；(3)各项资产的综合收益率比较满意，可抵御通货膨胀；(4)现金流更加稳定，资产负债结构更加合理，财务状况更加稳定。