共用题干2011年5月，某个榨油厂根据生产计划和库存情况，拟在6月中旬购买一批大豆。为了防止大豆价格上涨，该榨油厂以10美分/蒲式耳的价格买入芝加哥商品交...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干2011年5月，某个榨油厂根据生产计划和库存情况，拟在6月中旬购买一批大豆。为了防止大豆价格上涨，该榨油厂以10美分/蒲式耳的价格买入芝加哥商品交易所7月份到期的大豆看涨期权，执行价格为760美分/蒲式耳。到了6月中旬，大豆期货价格上涨，价格涨至895美分/蒲式耳，该看涨期权价格涨至140美分/蒲式耳，大豆现货价格涨至890美分/蒲式耳。

选项如果到了6月中旬，大豆价格没有出现上涨，而是下跌到710美分/蒲式耳，榨油厂放弃行使期权，然后以710美分/蒲式耳价格买入大豆，采购成本为( )美分/蒲式耳。 A:880 B:720 C:710 D:702

答案 B

解析 1.若此时该榨油厂选择将看涨期权进行卖出平仓，获得收益为权利金的价差收益：140-10=130(美分/蒲式耳)。 2.虽然大豆价格已经上涨，期权套期保值的盈利弥补现货采购成本上涨的损失，实际采购大豆的成本为：890-130=760(美分/蒲式耳)。 3.榨油厂放弃行使期权，损失权利金10关分/蒲式耳。然后以710美分/蒲式耳价格买入大豆，采购成本为：710+10=720(美分/蒲式耳)。与没有进行期权保值情况相比，采购成本只是多了10美分/蒲式耳的期权费。

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