共用题干1991～1993年间，德国金属公司(MG)向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品，合同规模一度高达1.6亿桶。MG利用期货采取循环套保(也...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干1991～1993年间，德国金属公司(MG)向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品，合同规模一度高达1.6亿桶。MG利用期货采取循环套保(也称滚动套保)对冲风险，套保比率为1。随着石油价格持续下跌，MG最终放弃了套保头寸，损失超过10亿美元。据此回答以下三题。

选项在该案例中，MG的套保策略是通过( )。 A:买入套期保值，规避油价上涨的风险 B:卖出套期保值，规避油价下跌的风险 C:买入套期保值，规避油价下跌的风险 D:卖出套期保值，规避油价上涨的风险

答案 A

解析 1.MG作为石油产品的卖方，其套保的目的就是规避油价上涨的风险。随着石油价格下跌，MG损失超过10亿美元，说明MG的套保策略是：买入套期保值，规避油价上涨的风险。 2.由于不存在与其合同期限相匹配的期货合约，而且到期期限短的期货合约往往流动性较强，因此MG采用循环套保的方式。但是循环套保会增加交易成本，而且要承担基差风险。 3.MG的亏损是由于石油价格的连续下跌，套保策略的失误而导致其套保产生风险，表明了套期保值过程中存在资金管理风险和基差风险。在MG套保过程中，并未发生信用风险和流动性风险。

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