共用题干某投资者买进执行价格为950美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所(CBOT)3月大豆看跌期权，权利金为14.8美分/蒲式耳，卖出执行价格为980美分/蒲...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干某投资者买进执行价格为950美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所(CBOT)3月大豆看跌期权，权利金为14.8美分/蒲式耳，卖出执行价格为980美分/蒲式耳的(CBOT)3月大豆看跌期权，权利金为26.8美分/蒲式耳。根据信息回答下列问题。

选项关于该套利策略的说法，正确的是( )。 A:实行该策略的投资者看好后市 B:投资者的目的主要是赚取合约差价 C:该策略承担无限风险 D:该策略可能得到无限收益

答案 A

解析 1.买入1份低执行价格的看跌期权，卖出1份更高执行价格的看跌期权，该策略属于牛市看跌期权垂直套利策略。 2.若市场价格下跌到960美分/蒲式耳，则执行卖出的980美分/蒲式耳的期权合约，此时亏损为：(980-960)-(26.8-14.8)-8(美分/蒲式耳) 3.牛市看跌期权垂直套利策略的损益平衡点=(低执行价格+最大风险)或(高执行价格-最大收益);该策略的最大收益为净权利金，即26.8-14.8=12(美分/蒲式耳);最大风险为(高执行价格-低执行价格)-最大收益，即(980-950)-12=18(美分/蒲式耳)。则损益平衡点为：950+18=968(美分/蒲式耳)或980-12=968(美分/蒲式耳)。 4.如果市场价格下跌到930美分/蒲式耳，两种期权均执行，最大亏损为980-950-12=18(美分/蒲式耳)。 5.如果市场价格上涨到987美分/蒲式耳，则两种期权均不执行，最大收益为净权利金，即12美分/蒲式耳。 6.使用牛市看跌期权垂直套利策略的投资者预测行情看涨，看好后市，希望卖出看跌期权以赚取权利金。卖出期权来收取权利金，买入低执行价的看跌期权控制价格下跌可能出现的风险。该策略的收益和风险都是有限制的。

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共用题干某投资者买进执行价格为950美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所(CBOT)3月大豆看跌期权，权利金为14.8美分/蒲式耳，卖出执行价格为980美分/蒲...

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