共用题干某投资者在4月份以4.97港元/股的权利金买进1手执行价格为80.00港元/股的6月某股票看涨期权，又以1.73港元/股的权利金卖出1手执行价格为...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干某投资者在4月份以4.97港元/股的权利金买进1手执行价格为80.00港元/股的6月某股票看涨期权，又以1.73港元/股的权利金卖出1手执行价格为87.5港元/股的6月该股票看涨期权。(不计手续费，1手=1000股)

选项该套利交易为( )。 A:买入跨式套利 B:蝶式套利 C:转换套利 D:牛市看涨垂直套利

答案 D

解析 1.根据题意可知该套利交易是牛市看涨期权垂直套利，因为牛市看涨期权垂直套利的策略是：买1份高执行价格的看涨期权，卖出1份更高执行价格的看涨期权。 2.牛市看涨期权垂直套利的最大收益=(高执行价格-低执行价格)-最大风险;最大风险=收取的权利金-支出的权利金。根据题意可知：最大收益=(87.5-80.0)-(4.97-1.73)=4.26(港元/股)，又因1手=1000股，则该交易者的最大收益为4260港元。 3.牛市看涨期权垂直套利的风险的损益平衡点为：(低执行价格+最大风险)或(高执行价格-最大收益)。根据第2问求出的最大收益4.26港元/股，则损益平衡点为87.5-4.26=83.24(港元/股)。 4.投资者看好后市，预测价格将上涨到一定水平，这时可采用牛市看涨期权垂直套利策略。买进看涨期权，同时又通过卖出看涨期权来降低权利金成本，如果标的物价格下跌，后者将限制损失，如果标的物价格上涨，后者将限制收益。该策略的风险和利润都是有限的。

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共用题干某投资者在4月份以4.97港元/股的权利金买进1手执行价格为80.00港元/股的6月某股票看涨期权，又以1.73港元/股的权利金卖出1手执行价格为...

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