共用题干2009年7月，国内外商品市场在强烈的通胀预期推动下，价格出现了较大幅度上涨，PVC亦成为资金追捧的对象。但是PVC消费并不非常强劲，库存持续高位...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干2009年7月，国内外商品市场在强烈的通胀预期推动下，价格出现了较大幅度上涨，PVC亦成为资金追捧的对象。但是PVC消费并不非常强劲，库存持续高位。在现货疲弱，但市场看涨气氛又很浓厚的环境下，远期合约往往会成为资金追捧的对象。从7月17日开始至7月28日，资金不断流入PVC0911合约，PVC0911合约价格从7025元/吨涨至7270元/吨，而同期的PVC0909月合约价格从7000元/吨涨至7065元/吨。

选项以上策略为( )策略。 A:结构型跨期套利 B:正向可交割跨期套利 C:时间冲击型套利 D:跨市套利

答案 A

解析 1.从资料中看出，PVC价格大幅度上涨，主要是因为投机者偏好的原因，而不是供求关系的原因。市场处于明显的看涨氛围，投机者一般都喜欢远期合约，因此容易在远期合约上形成投机性溢价，此时投资者应当买远期抛近期。 2.PVC0911合约价格从7025元/吨价格涨至7270元/吨，上涨幅度为245元/吨，而同期的PVC0909月合约价格从7000元/吨涨至7065元/吨，上涨幅度为65元/吨，若买0911合约抛0909合约，可收益180元/吨。 3.结构型跨期套利一部分反映的是供求关系的影响，但更多是反映市场中参与者，尤其是投机者的偏好对价差的影响。

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