共用题干2010年1月26日，某投资者在芝加哥期货交易所(CBOT)买进执行价格为920美分/蒲式耳的5月大豆看涨期权，权利金为61.5美分/蒲式耳，同时...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干2010年1月26日，某投资者在芝加哥期货交易所(CBOT)买进执行价格为920美分/蒲式耳的5月大豆看涨期权，权利金为61.5美分/蒲式耳，同时，卖出执行价格为940美分/蒲式耳的5月大豆看涨期权，权利金为50美分/蒲式耳。回答下列问题。

选项该套利为( )。 A:牛市看涨期权垂直套利 B:买入跨式套利 C:熊市看涨期权垂直套利 D:买入宽跨式套利

答案 A

解析 1.买1份低执行价格的看涨期权，卖1份更高执行价格的看涨期权，这种策略属于牛市看涨期权垂直套利。 2.牛市看涨期权垂直套利的风险有限，最大风险是净权利金，即收取的权利金-支出的权利金=61.5-50=11.5(美分/蒲式耳)。 3.牛市看涨期权垂直套利的利润也有限，其最大收益为(高执行价格-低执行价格)-最大风险=(940-920)-11.5-8.5(美分/蒲式耳)。 4.牛市看涨期权垂直套利的损益平衡点为：(低执行价格+最大风险)或(高执行价格-最大收益)，即920+11.5=931.5(美分/蒲式耳)或940-9.5=931.5(美分/蒲式耳)。 5.在牛市看涨期权垂直套利中，投资者看好后市，但认为后市未必快速上升，因此，时间消耗可能对单独买入看涨期权不利。此外投资者也不希望付出太多的权利金。事实上，投资者预计当市价升至某一价位水平时便会获利回吐，因此，并不需要单独买入看涨期权所赋予的巨大获利机会。即投资者所要的是风险有限，回报有限的稳妥的投资策略。

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共用题干2010年1月26日，某投资者在芝加哥期货交易所(CBOT)买进执行价格为920美分/蒲式耳的5月大豆看涨期权，权利金为61.5美分/蒲式耳，同时...

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