共用题干某套利交易如下图所示，根据回答下列问题。{图}该套利交易为( )。A:转换套利B:蝶式套利C:垂直套利D:反向转换套利

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干某套利交易如下图所示，根据回答下列问题。 {图}

选项该套利交易为( )。 A:转换套利 B:蝶式套利 C:垂直套利 D:反向转换套利

答案 D

解析 1.根据图可知为反向转换套利。反向转换套利是指先买进1手看涨期权，卖出1手看跌期权，再卖出1手期货合约的套利。 2.反向转换套利有三个条件：①看跌期权与看涨期权的执行价格和到期月份都是相同的;②期货合约的到期月份要与期权到期月份相同;③在价格上应尽可能接近期权的执行价格。 3.由图可知：反向转换套利收益=(看跌期权权利金-看涨期权权利金)+(期货价格-期权执行价格)=(7-5)+(501-500)=3(美元/盎司)，故C选项正确。 4.如果期货价格在期权到期前低于期权的执行价格，卖出的看跌期权会被执行，并自动与交易者的期货空头头寸相对冲，多头看涨期权任其作废;如果期货价格在到期前高于期权的执行价格，执行买进的看涨期权，并与交易者的期货空头头寸相对冲，空头看跌期权则任其作废。

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共用题干某套利交易如下图所示，根据回答下列问题。{图}该套利交易为( )。A:转换套利B:蝶式套利C:垂直套利D:反向转换套利

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