共用题干某榨油厂计划8月份从美国进口大豆，5月份大豆现货价格为860美分/蒲式耳，当时榨油厂预期三季度大豆价格可能在860美分/蒲式耳价格水平上下波动，可...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干某榨油厂计划8月份从美国进口大豆，5月份大豆现货价格为860美分/蒲式耳，当时榨油厂预期三季度大豆价格可能在860美分/蒲式耳价格水平上下波动，可能小幅上涨。针对这种情况，油厂决定在芝加哥商品交易所卖出11月份的大豆看跌期权，执行价格为850.美分/蒲式耳，权利金为8美分/蒲式耳。、如果6、7月份市场价格比较平稳，在8月初大豆期货价格上涨至868美分/蒲式耳，看跌期权价格跌至2美分/蒲式耳，该榨油厂买入看跌期权进行对冲。根据以上信息回答下列问题。

选项如果榨油厂判断失误，市场价格大幅下跌，假设大豆现货价格跌至830美分/蒲式耳，看跌期权的价格上涨至38美分/蒲式耳，如果油厂买入看跌期权对冲同时买入大豆现货，则期权交易的损失为( )美分/蒲式耳。 A:30 B:46 C:32 D:44

答案 C

解析 1.该榨油厂通过低价买入看跌期权进行对冲，获得权利金价差收益，即盈利：8-2=6(美分/蒲式耳)。 2.若榨油厂以868美分/蒲式耳的价格买入现货，通过保值，大豆的实际采购成本为：868-6=862(美分/蒲式耳)。 3.看跌期权价格上涨至38美分/蒲式耳，此时买入看跌期权对冲，则期权交易损失为：38-6=32(美分/蒲式耳)。 4.通过买入38美分/蒲式耳的看跌期权对冲，以830美分/蒲式耳的价格买入大豆现货，则采购成本为：830+32=862(美分/蒲式耳)。

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共用题干某榨油厂计划8月份从美国进口大豆，5月份大豆现货价格为860美分/蒲式耳，当时榨油厂预期三季度大豆价格可能在860美分/蒲式耳价格水平上下波动，可...

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