某公司目前的息税前利润为1800万元，资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的债务3000万元。该公司现在拟投资一个新项目，该项目需...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题某公司目前的息税前利润为1800万元，资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的债务3000万元。该公司现在拟投资一个新项目，该项目需要投资5000万元，备选的筹资方案有：（1）按11%的利率溢价发行债券，每张面值1000元，发行价格1250元；（2）按面值发行股息率为12%的优先股；（3）按25元/股的价格增发普通股。公司适用的所得税税率为25%，下列表述正确的有（　　）。

选项 A.增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点息税前利润为2500万元 B.增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点息税前利润为4300万元 C.若新项目带来的息税前利润为800万元应选择债券筹资 D.若公司预计的息税前利润为4000万元应选择优先股筹资

答案 ABC

解析（EBIT-3000×10%）×(1-25%)/(800+5000/25)=（EBIT-3000×10%-5000/1250×1000×11%）×(1-25%)/800，EBIT=2500（万元），选项A正确；(EBIT-3000×10%）×(1-25%)/(800+5000/25)=［（EBIT-3000×10%）×(1-25%)-5000×12%］/800，EBIT=4300（万元），选项B正确；若新项目带来的息税前利润为800万元,预计总息税前利润=1800+800=2600（万元），大于增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点息税前利润2500万元，应选择债券筹资，选项C正确；若公司预计的息税前利润为4000万元，应选择债券筹资,选项D错误。

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某公司目前的息税前利润为1800万元，资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的债务3000万元。该公司现在拟投资一个新项目，该项目需...

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