A公司目前资本结构为：总资本3500万元，其中债务资本1400万元（年利息140万元，利率10%);普通股股本210万元(210万股，面值1元，市价5元）...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题 A公司目前资本结构为：总资本3500万元，其中债务资本1400万元（年利息140万元，利率10%);普通股股本210万元(210万股，面值1元，市价5元）,资本公积1000万元，留存收益890万元。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资2800万元，所得税税率25%,不考虑筹资费用等因素。有三种筹资方案：甲方案：增发普通股400万股，每股发行价6元；同时向银行借款400万元，利率保持原来的10%。乙方案：增发普通股200万股，每股发行价6元；同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券，票面利率15%。丙方案：不增发普通股，溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券，票面利率15%;由于受债券发行数额的限制，需要补充银行借款300万元，利率10%要求： (1)计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润； (2)计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润； (3)计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润； (4)若企业预计的息税前利润为500万元，应如何筹资； (5)判断企业应如何选择筹资方式。

选项

答案

解析

(5)当企业预计的息税前利润小于515.5 万元时应采用甲方案，当企业预计的息税前利润大于515.5万元但小于751.25万元时应采用乙方案，当企业预计的息税前利润大于751.25万元时应采用丙方案。

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A公司目前资本结构为：总资本3500万元，其中债务资本1400万元（年利息140万元，利率10%);普通股股本210万元(210万股，面值1元，市价5元）...

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