甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，其全部债务为6000万元（年利息率为6%)。公司因业务发展需要追加筹资2400万元，有两种方案选择：A方案：增...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，其全部债务为6000万元（年利息率为6%)。公司因业务发展需要追加筹资2400万元，有两种方案选择：A方案：增发普通股600万股，每股发行价4元。B方案：按面值发行债券2400万元，票面利率为8%。公司采用资本结构优化的每股收益分析法进行方案选择。假设发行股票和发行债券的筹资费忽略不计，经测算，追加筹资后公司销售额可以达到3600万元，变动成本率为50%,固定成本总额为600万元，公司适用的企业所得税税率为25%。要求： (1)计算两种方案的每股收益无差别点(即两种方案的每股收益相等时的息税前利润）。 (2)计算公司追加筹资后的预计息税前利润。 (3)根据要求（1)和要求（2)的计算结果，判断公司应当选择何种筹资方案，并说明理由。

选项

答案

解析 (1)(EBIT-6000×6%)×(1-25%)/(3000+600)=(EBIT-6000×6%-2400×8%)×(1-25%)/3000,求得：EBIT=1512(万元） (2)追加筹资后的预计息税前利润=3600×(1-50%)-600=1200(万元） (3)应当选择A方案。因为追加筹资后的预计息税前利润1200万元小于每股收益无差别点息税前利润1512万元，所以应当选择股权筹资，即选择A方案。

分享到：

甲公司发行在外的普通股总股数为3000万股，其全部债务为6000万元（年利息率为6%)。公司因业务发展需要追加筹资2400万元，有两种方案选择：A方案：增...

相关内容：公司,普通股,股数,3000万股,债务,6000万元,利息率,业务,发展,需要,2400万元,方案

猜你喜欢

访问排行

联系我们