戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下：资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下：资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公式确定为：应收账款平均余额=年初余额/8+第1季度末余额/4+第2季度末余额/4+第3季度末余额/4+年末余额/8,公司2016年各季度应收账款余额如下表所示。

资料二:戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与营业收入的关系如下表所示。

资料三：2016年度公司营业收入为21000万元，营业成本为8400万元，存货周转期为70天，应付账款周转期为66天，假设一年按360天计算。资料四：公司为了扩大生产能力，拟购置一条啤酒生产线，预计需增加固定资产投资4000万元，假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与营业收入的比例关系保持不变，增加生产线后预计2017年营业收人将达到28000万元，税后利润将增加到2400万元，预计2017年度利润留存率为45%。资料五：为解决资金缺口，公司打算通过以下两种方式筹集资金： ①按面值发行4000万元的债券，期限为5年，票面利率为8%,每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%,公司适用的所得税税率为25%。 ②向银行借款解决其余资金缺口，期限为1年，年名义利率为6.3%,银行要求公司保留10%的补偿性余额。要求： (1)根据资料一和资料三，计算2016年度下列指标：①应收账款平均余额；②应收账款周转期；③经营周期；④现金周转期。 (2)根据资料二和资料三，计算下列指标：①2016年末的权益乘数；②2016年度的营业毛利率。 (3)根据资料二、资料三和资料四，计算2017年度下列指标：①利润留存额； ②外部融资需求量。 (4)根据资料五，计算下列指标：①发行债券的资本成本率（不考虑货币的时间价值）;②短期借款的年实际利率。

选项

答案

解析 (1)①应收账款平均余额=1380/8+2480/4+4200/4+6000/4+1260/8=3500(万元） ②应收账款周转期=应收账款平均金额/日营业收人=3500/(21000/360)=60(天） ③经营周期=60+70=130(天） ④现金周转期=130-66=64(天）(2)①2016年末的权益乘数=14000/(7000+1000)=1.75 ②2016年度的营业毛利率=(21000-8400)/21000×100%=60% (3)①利润留存额=2400×45%=1080(万元） ②外部融资需求量=(28000-21000)×(25%-5%)+4000-1080=4320(万元） (4)①发行债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-2%)=6.12% ②短期借款的年实际利率=6.3%/(1-10%)=7%。

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