假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为5...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为50元。投资者可以按10%的无风险报酬率借款。购进上述股票且按无风险报酬率10%借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法错误的是（　　）。

选项 A.购买股票的数量为50股 B.借款的金额是1818元 C.期权的价值为682元 D.期权的价值为844元

答案 D

解析购进H股该股票且按无风险报酬率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C0。若股价上升到60元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果：-100*（60-50）=-1000（元），同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H*60-Y*（1+10%）=60H-1.1Y；若股价下降到40元时，售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为0元，同时出售H股股票，偿还借入的Y元资金的清偿结果：H*40-Y*（1+10%）=40H-1.1Y。任何一种价格情形，其现金净流量为零。则：60H-1.1Y-1000=0（1） 40H-1.1Y-0=0（2）解得：H=50（股），Y=1818（元）目前购进H股该股票且按无风险报酬率10%借入资金，借款数额设定为Y，期权的价值为C0，其现金净流量=50H-C0-Y=0，则C0=50H-Y=50*50-1818=682（元）。

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假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为5...

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