(2011)下列关于投资组合的说法中,错误的是(  )。A.有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系,既可以用资本市场线描述,也可以用证券市场线描述B....

作者: rantiku 人气: - 评论: 0
问题 (2011)下列关于投资组合的说法中,错误的是(  )。
选项 A.有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系,既可以用资本市场线描述,也可以用证券市场线描述 B.用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望报酬与风险之间的关系的前提条件是市场处于均衡状态 C.当投资组合只有两种证券时,该组合报酬率的标准差等于这两种证券报酬率标准差的加权平均值 D.当投资组合包含所有证券时,该组合报酬率的标准差主要取决于证券报酬率之间的协方差
答案 C
解析 资本市场线是无风险资产和风险资产组合投资形成的机会集,反映了有效投资组合的期望报酬与风险之间的关系,证券市场线既适用于单个股票,也适用于投资组合,无论该组合是有效的还是无效的均适用,选项A表述正确;资本资产定价模型是建立在市场均衡条件之上,即证券市场线揭示了在市场均衡的状态下,股票的必要报酬率与β值(系统性风险)的线性关系。证券市场线是一条市场均衡线,即每项资产的期望报酬率应该等于其必要报酬率,选项B表述正确;只有两种证券的相关系数为1时,组合报酬率的标准差等于这两种证券报酬率标准差的加权   平均值,选项C表述错误;在充分投资组合下,报酬率的标准差只受证券间协方差的影响,而与各证券本身的方差无关,因此,选项D表述正确。

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