某百货公司拟开始进入电子商务行业,该公司目前的资产负债率为40%,加权平均资本成本为10%;预计进入电子商务行业后负债/权益为1/1,债务税前资本成本为6...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0
问题 某百货公司拟开始进入电子商务行业,该公司目前的资产负债率为40%,加权平均资本成本为10%;预计进入电子商务行业后负债/权益为1/1,债务税前资本成本为6%。电子商务行业的代表企业为A公司,其资本结构为负债/股东权益为4/5,权益的β值为1.8。已知无风险报酬率为4%,市场风险溢价为4%,两个公司的所得税税率为25%。则下列说法不正确的是( )。
选项 A、目标β权益1.97 B、该项目股东要求的报酬率为11.2% C、项目资本成本为8.19% D、β资产为1.125
答案 B
解析 β资产=1.8/[1+(1-25%)*(4/5)]=1.125,目标β权益=1.125*[1+(1-25%)*1/1]=1.97,股东要求的报酬率=4%+1.97*4%=11.88%,加权平均成本=6%*(1-25%)*50%+11.88%*50%=8.19%。 【考点“可比公司法估计投资项目的资本成本”】
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