ABC公司产销的甲产品持续盈利，目前供不应求，公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下：(1)该种产品批发价格为每件5元，变动成本为每件4.1元。...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题 ABC公司产销的甲产品持续盈利，目前供不应求，公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下： (1)该种产品批发价格为每件5元，变动成本为每件4.1元。本年销售200万件，已经达到现有设备的最大生产能力。 (2)市场预测显示未来4年每年销量可以达到400万件。 (3)投资预测：为了增加一条年产200万件的生产线，需要设备投资600万元；预计第4年年末设备的变现价值为100万元；生产部门估计需要增加的营运资本为新增销售额的16%，在年初投入，在项目结束时收回；该设备能够很快安装并运行，可以假设没有建设期。 (4)设备开始使用前需要支出培训费8万元；该设备每年需要运行维护费8万元。 (5)该设备也可以通过租赁方式取得。租赁公司要求每年租金123万元，租期4年，租金在每年年初支付，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转移。设备运行维护费由ABC公司承担。租赁设备开始使用前所需的培训费8万元由ABC公司承担。 (6)公司所得税税率25%；税法规定该类设备使用年限6年，按直线法计提折旧，残值率5%；假设与该项目等风险投资要求的最低报酬率为15%；银行借款（有担保）利息率12%。要求： (1)计算项目的常规净现值，并判断其是否可行；

(2)根据税法的规定，该设备租金能否直接抵税？具体说明判别的依据； (3)利用差量分析法确定租赁相比自行购买的差量净现金流量，并计算租赁的净现值；判断利用租赁设备扩充生产能力的方案是否可行，并说明理由。

选项

答案

解析 (1)

折旧=600*(1-5%)/6=95（万元）第4年年末账面净值=600-4*95=220（万元）变现损失=220-100=120（万元）回收残值流量=100+120*25%=130（万元）由于自行购置方案的净现值小于0，所以自行购置方案扩充生产能力不可行。 (2)①租期/寿命年=4/6=66.67%，小于75%；②最低租赁付款额的现值=123+123*(P/A,12%，3)=123+123*2.4018=418.42（万元），小于租赁资产公允价值的90%[600*90%=540（万元）]；③租赁期满资产所有权不转移。因此，租金可以直接抵税。 (3)

租赁相比较自行购置是合算的，但利用租赁设备扩充生产能力的净现值=-164.08+105.19=-58.89（万元），所以利用租赁设备来扩充生产能力也是不可行的。

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