　A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：　　（1）如...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题　A公司是一个制造企业，为增加产品产量决定添置一台设备，预计该设备将使用4年。公司正在研究应通过自行购置还是租赁取得该设备。有关资料如下：　　（1）如果自行购置，预计设备购置成本100万元。税法折旧年限为5年，折旧期满时预计净残值率5%。4年后该设备的变现价值预计为30万元。设备维护费用（保险、保养、修理等）预计每年1万元，假设每年末发生。　　（2）B租赁公司可提供该设备的租赁服务，租赁期4年，年租赁费20万元，在年初支付。租赁公司负责设备的维护，不再另外收取费用。租赁期内不得撤租。租赁期满时租赁资产所有权不转让。　　（3）

选项 A公司的所得税税率为20%，税前借款（有担保）利率为10%。　　要求：（1）判断租赁税务性质。　　要求：（2）计算租赁方案现金流量总现值。　　要求：（3）计算借款购买方案现金流量总现值。　　要求：（4）判断是否选择租赁。

答案

解析 1 因为租赁期（4年）占租赁资产可使用年限（5年）的80%，大于75%的标准，符合融资租赁的认定标准。 2. ①确定计税基础和折旧抵税　　由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础，即：　　20*4＝80（万元）　　每年折旧＝80*（1－5%）5＝15.2（万元）　　租赁期4年内每年折旧抵税＝15.2*20%＝3.04（万元）　　②计算期满资产余值的现金流量　　因为该设备租赁期届满时租赁资产所有权不转让，变现收入为0，变现损失等于租赁期满账面价值，即：　　80－15.2*4＝19.2（万元）　　变现损失抵税＝19.2*20%＝3.84（万元）　　③计算租赁期内各年的现金流量（租金在每年年初支付）　　第0年年末：NCF＝－租金＝－20（万元）　　第1－3年年末：NCF＝－租金＋折旧抵税　　　　　　　　　　＝－20＋3.04＝－16.96（万元）　　第4年年末：NCF＝折旧抵税＋余值现金流量　　　　　　　　　＝3.04＋3.84＝6.88（万元）　　④租赁方案现金流量总现值

3. ①第1年年初：NCF＝－购置成本＝－100（万元）　　②第1－3年年末：NCF＝折旧抵税－税后维修费　　年折旧＝100 *（1－5%）5＝19（万元）　　折旧抵税＝19 *20%＝3.8（万元）　　则：　　NCF＝3.8－1 *（1－20%）＝3（万元）　　③第4年年末：NCF＝折旧抵税－税后维修费＋余值现金流量　　变现收入＝30（万元）　　4年后账面价值＝100－19*4＝24（万元）　　变现收益缴税＝（30－24）*20%＝1.2（万元）　　则：　　NCF＝ 3.8－1*（1－20%）＋（30－1.2）＝31.8（万元）　　④借款购买方案现金流量总现值

4. 因为租赁的现金流出总现值（58.65万元）小于借款购买现金流出总现值（68.90万元），所以租赁更合适。　　或：计算租赁相对于购买的净现值（NPV）　　NPV＝租赁现金流量总现值－借款购买现金流量总现值　　　＝－58.65－（－68.90）＝10.25（万元）　　净现值大于零，租赁方案更有利。

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