售出甲股票的1股看涨期权和买进1股看跌期权,并同时购进甲公司的2股股票。看涨期权和看跌期权的执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0
问题 售出甲股票的1股看涨期权和买进1股看跌期权,并同时购进甲公司的2股股票。看涨期权和看跌期权的执行价格均为50元,到期日相同,看涨期权的价格为5元,看跌期权的价格为4元,股票的价格为50元。如果到期日股票价格为48元,该投资组合的净收益是(  )元。
选项 A、-1 B、-3 C、1 D、3
答案 A
解析 方法一:分开计算,购进股票到期日净收益=2*(48-50)=-4(元);购进看跌期权的净收益=50-48-4=-2(元);售出看涨期权的净收益=5元,投资组合的净收益=-4-2+5=-1(元)。方法二:重新建立组合,将2股股票分开,分别和空头看涨期权和多头看跌期权组合,成为新的两个组合,保护性看跌期权和抛补看涨期权。保护性看跌期权的净收益=X-P0-P跌=50-50-4=-4(元);抛补看涨期权的净收益=PT-P0+C涨=48-50+5=3(元),所以投资组合的净收益=3-4=-1(元)。

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