已知：现行国库券的利率为4%，证券市场组合平均收益率为10%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.8、1.2、1.5和1；B、C、D股票的必要收...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题已知：现行国库券的利率为4%，证券市场组合平均收益率为10%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.8、1.2、1.5和1；B、C、D股票的必要收益率分别为11.2%、13%和10%。要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。（2）假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为2∶3∶5。计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。（3）已知按3∶5∶2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为1.14，该组合的必要收益率为10.84%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和

选项 A、B、D两种投资组合中做出投资决策，并说明理由。

答案

解析（1）A股票必要收益率=4%+0.8*（10%-4%）=8.8%。（2）投资组合中A股票的投资比例=2/（2+3+5）=20% 投资组合中B股票的投资比例=3/（2+3+5）=30% 投资组合中C股票的投资比例=5/（2+3+5）=50% 投资组合的β系数=0.8*20%+1.2*30%+1.5*50%=1.27 投资组合的必要收益率=4%+1.27*（10%-4%）=11.62%。（3）本题中资本资产定价模型成立，所以，预期收益率等于按照资本资产定价模型计算的必要收益率，即A、B、C投资组合的预期收益率大于A、B、D投资组合的预期收益率，所以如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。

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已知：现行国库券的利率为4%，证券市场组合平均收益率为10%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.8、1.2、1.5和1；B、C、D股票的必要收...

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