共用题干某投资者买进980美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所(CBOT)5月大豆看跌期权，权利金为50.3美分/蒲式耳，卖出执行价格为960美分/蒲式耳的CB...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题共用题干某投资者买进980美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所(CBOT)5月大豆看跌期权，权利金为50.3美分/蒲式耳，卖出执行价格为960美分/蒲式耳的CBOT大豆看跌期权，权利金为44.6美分/蒲式耳。根据以上信息回答下列问题。

选项如果后市上涨，标的物的价格为986美分/蒲式耳，则该套利的最大风险为( )美分/蒲式耳。 A:5.7 B:6 C:20 D:26

答案 A

解析 1.卖出1份低执行价格的看跌期权，买入1份高执行价格的看跌期权，该策略为熊市看跌期权垂直套利策略。 2.若后市上涨，标的物价格超过高执行价格980美分/蒲式耳，则看跌期权不执行，投资者最大风险为净权利金，即50.3-44.6=5.7(美分/蒲式耳)。 3.若标的物价格下跌至950美分/蒲式耳，分别以980美分/蒲式耳和960美分/蒲式耳执行期权，最大收益为：(高执行价格-低执行价格)-最大风险，即980-960-5.7=14.3(美分/蒲式耳)。 4.该套利的损益平衡点为：(低执行价格+最大收益)或(高执行价格-最大风险)，根据第2、3问，可以得出损益平衡点为960+14.3=974.3(美分/蒲式耳)或980-5.7=974.3(美分/蒲式耳)。 5.熊市看跌期权垂直套利策略是看淡后市的保守投资策略。投资者看淡后市，但认为后市未必会大跌，反而实况可能会进入反复调整。通过该策略，在标的物价格上涨时降低损失，在标的物价格下跌时限制收益，因此风险和利润都是有限的。

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共用题干某投资者买进980美分/蒲式耳的芝加哥期货交易所(CBOT)5月大豆看跌期权，权利金为50.3美分/蒲式耳，卖出执行价格为960美分/蒲式耳的CB...

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