F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：2018年有关财务指标如下：营业净利率5%,总资产周转率1次，权益乘数1.25。要求： (1)计算2...

作者: tihaiku 人气: - 评论: 0

问题 F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：

2018年有关财务指标如下：营业净利率5%,总资产周转率1次，权益乘数1.25。要求： (1)计算2019年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数，并计算2019年该公司的净资产收益率（利用杜邦分析关系式计算）。 (2)采用因素分析法分析2019年营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响程度。3)假定该公司2020年的投资计划需要资金1000万元，公司目标资金结构按2019年的平均权益乘数水平确定，请按剩余股利政策确定该公司2019年向投资者分红的金额。

选项

答案

解析 (1)营业净利率=1200/30000=4%总资产周转率=30000/[(12500+60000)/ 2]=0.83(次）权益乘数=[(12500+60000)/2]/ [(10000+15000)/2]=2.9 2019年净资产收益率=4%×0.83×2.9=9.63% (2)2018年净资产收益率=5%×1× 1.25=6.25% 2019年净资产收益率变动=9.63%- 6.25%=3.38% 其中：营业净利率变动对净资产收益率的影响=(4%-5%)×1×1.25=-1.25% 总资产周转率变动对净资产收益率的影响=4%×(0.83-1)×1.25=-0.85%权益乘数变动对净资产收益率的影响=4%×0.83×(2.9-1.25)=5.48%三者共同变动使净资产收益率提高： -1.25%-0.85%+5.48%=3.38% (3)2019年净利润=1200万元投资所需要的权益资金=1000×1/2.9= 344.83(万元） 2019年支付的股利=1200-344.83=855.17(万元）。

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