甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期一年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下：（1）三种债券的面值均为1000元，到期时间均为5年，到期收益率...

作者: rantiku 人气: - 评论: 0

问题甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期一年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下：（1）三种债券的面值均为1000元，到期时间均为5年，到期收益率均为8％。（2）甲公司计划一年后出售购入的债券，一年后三种债券到期收益率仍为8％。（3）三种债券票面利率及付息方式不同。

选项 A债券为零息债券，到期支付1000元；B债券的票面利率为8％，每年年末支付80元利息，到期支付1000元；C债券的票面利率为10％，每年年末支付100元利息，到期支付1000元；（4）甲公司利息收入适用所得税税率30％，资本利得适用的企业所得税税率为20％，发生投资损失可以按20％抵税，不抵消利息收入。要求：（1）计算每种债券当前的价格；（2）计算每种债券一年后的价格；（3）计算甲公司第一年投资于每种债券的税后收益率。

答案

解析（1）A债券当前的价格=1000*（P/F，8％，5）=680.6（元） B债券当前的价格=80*（P/A，8％，5）+1000*（P/F，8％，5）=1000（元） C债券当前的价格=100*（P/A，8％，5）+1000*（P/F，8％，5）=1079.87（元）（2）A债券一年后的价格=1000*（P/F，8％，4）=735（元） B债券一年后的价格=80*（P/A，8％，4）+1000*（P/F，8％，4）=1000（元） C债券一年后的价格=100*（P/A，8％，4）+1000*（P/F，8％，4）=1066.21（元）（3）投资于A债券的税后收益率=（735-680.6）*（1-20％）/680.6=6.39％投资于B债券的税后收益率 =[80*（1-30％）+（1000-1000）*（1-20％）]/1000=5.6％投资于C债券的税后收益率 =[100*（1-30％）+（1066.21-1079.87）*（1-20％）]/1079.87=5.47％

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甲公司有一笔闲置资金，可以进行为期一年的投资，市场上有三种债券可供选择，相关资料如下：（1）三种债券的面值均为1000元，到期时间均为5年，到期收益率...

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